據國家統計局數據，2017年12月全國70個大中城市中，有57個城市新建商品住宅價格指數環比上漲。雖然部分熱點城市房價絕對水平已經低于上年同期，但三線、四線城市房價出現上漲動向。同時，伴隨著過去幾年房價的較快上漲，我國城鎮居民債務負擔已顯著加重。當前，繼續遏制房地產泡沫化傾向已經成為金融監管當局共識，有必要從終端金融需求入手，抑制居民部門杠桿率。
過去幾年我國熱點城市房價出現較快上漲，居民部門加杠桿是主要動力。本輪房價上漲始于2015年四季度，進入2016年后熱點城市房地產市場急劇升溫。在房價節節攀升同時，居民部門加杠桿也同步加快。截至2016年末，全國個人購房貸款余額同比增長35%,較同期各項貸款增速高出21.5個百分點；2016年全年新增4.96億元，約占各項貸款新增額的39.2%,同比多增2.31萬億元。經過2017年地方持續升級房地產調控措施后，全國個人購房貸款增長有所放緩，但增速仍在高位。截至2017年9月末，全國個人住房貸款余額同比增長26.2%，高出同期各項貸款增速13.1個百分點。而個人購房貸款過快增長的結果，必然是居民部門杠桿率出現了明顯上升。
筆者認為，堅持“房住不炒”，有必要對居民部門杠桿率進行抑制，并有效引導房地產市場預期。在堅持房地產市場“分類調控、因城施策”的基礎上，基于對區域性住房供求關系的深入準確把握，需要及時對終端金融需求進行相機調整，對住房炒作行為在金融端切實形成有效擠壓，同時最大程度避免對剛性住房需求的誤傷。 （據《經濟參考報》）